Simulationsbasierte Bewertung

Unternehmensbewertung in Szenarien und Simulationen

Zum  hochaktuellen Thema „Bewertung von Risiken“ bietet die Mentopolis CSC GmbH mit dem Produkt „GetValue Private Equity“ softwaregestützte Unternehmensbewertung in flexiblen Ausbaustufen. Dies bringt Synergien, welche sich aus der nutzen-optimalen Kombination von wissenschaftlich fundierten Methoden, praxisbezogenen Anforderungen und moderner Anwendung ergeben.

Leistungsmerkmale

  • Integration von Risiken in die Unternehmensplanung
  • Simulation des Betriebsergebnisses innerhalb von Bandbreiten möglicher Abweichungen
  • Ermittlung des zur Risiokodeckung notwendigen Eigenkapitals und des risikoadäquaten Zinses für die Fair Value Bewertung
  • Ratingprognosen
  • Ermittlung der Erwartungswerte und der Standardabweichungen
  • Gegenüberstellung von Planbilanzen und erwarteten Bilanzen

Simulationsbasierte Bewertung & Ratingprognose (Monte-Carlo-Simulation)

Die Entscheidungsfindung für Investments erfordert leistungsfähige Verfahren zur Bewertung der unsicheren Zahlungen (Erträge) durch adäquate Berücksichtigung der Risiken, also der Planungsunsicherheiten. Aufbauend auf den identifizierten und bewerteten Risiken, wird der Gesamtrisikoumfang der Beteiligung mittels Aggregation bestimmt. Der Umfang dieser Prognoseunsicherheit dient auch der Berechnung der Preisobergrenze für ein geplantes Engagement.

Durch Simulation sämtlicher Risiken mittels eines Risikoaggregationsverfahrens werden nach dem FutureValue™-Ansatz von Dr. Werner Gleißner repräsentative Stichproben risikobedingter möglicher Zukunftsszenarien des Unternehmens berechnet. Diese liefert eine nach Wahrscheinlichkeiten gegliederte bandbreitenmögliche Abweichung des Betriebsergebnisses und weiterer Ergebnisgrößen und lässt eine Bewertung der Erfolgswahrscheinlichkeit des Investments zu.

Betriebsergebnis


Aus den so ermittelten möglichen Verlusten kann unmittelbar auf den Eigenkapitalbedarf als Risikomaß geschlossen werden.

Ein zunehmender risikobedingter Bedarf an teurem Eigenkapital führt zu einem steigenden Kapitalkostensatz (WACC) und dadurch zu sinkendem Unternehmenswert und schlechterem Rating.

Durch den so ermittelten Kapitalkostensatz (Mindestverzinsung) werden Risiken und Rentabilität gleichermaßen bei der Unternehmensbewertung berücksichtigt und dadurch Transparenz und Planungssicherheit bei der Fair Value Bewertung sichergestellt.

Detaillierte Informationen zur Methodik entnehmen Sie bitte den folgenden Veröffentlichungen von Dr. Werner Gleißner:

Dr. Werner Gleißner ist Vorstand der FutureValueGroup AG und Geschäftsführer der RMCE RiskCon GmbH sowie Lehrbeauftragter an der European Business School.